恒力集团股票走势图(恒力集团股票)

5月2日，恒力股份（600346）召开2017年第二次临时股东大会，审议注入以石化、炼化业务为主的重大资产重组等一系列相关议案。本次重组拟注入恒力投资和恒力炼化等优质资产，拓展公司上游石化、炼化业务，打造完整芳烃产业链。此举受到恒力股东大力追捧，相关议案接近全票通过。

股东大会表决结果显示，公司此次与重组相关的40多项议案均获高票通过，各项议案通过率均在99%以上。

为了实现上游产业链布局的再度延伸，恒力股份正积极推进重大资产重组，公司拟发行股份购买恒力投资100%股权和恒力炼化100%股权，并定向增发募集配套资金不超过115亿元用于“恒力炼化2000万吨/年炼化一体化项目”的建设，进而实现恒力化工板块的整体上市。其中，恒力投资交易作价3.15亿元，恒力炼化交易作价32.05亿元。

业绩承诺护航股东利益上市公司盈利有所保证

值得一提的是，根据《重组管理办法》的规定，本次交易不强制交易对方对标的资产的未来净利润进行承诺，但经上市公司与交易对方协商，交易对方范红卫、恒能投资对恒力投资未来的盈利进行了承诺，并签署了《利润补偿协议》及补充协议，从而充分保证了上市公司全体股东的利益。

根据《利润补偿协议》及其补充协议，范红卫、恒能投资承诺恒力投资2017年、2018年及2019年净利润预测数分别不低于6亿元、8亿元及10亿元。

业内人士表示，以此次购买资产的发行股份数量16.78亿股和恒力石化未来盈利承诺计算，即使不考虑未来炼化一体化项目的盈利，注入资产2016年、2017年、2018年将实现每股收益0.36元/股、0.48元/股、0.60元/股，与恒力股份2016年每股收益0.42元相比，注入资产将逐步增厚上市公司业绩。

定增上游完善芳烃全产业链布局

恒力股份此次重组的核心资产之一为恒力投资子公司恒力石化，恒力石化作为国内第二大PTA生产商，目前已在大连长兴岛建成投产了660万吨/年PTA生产装置，为全球单体产能最大的PTA生产基地，约占国内实际产能的18%（扣除长期闲置产能）。对此，东吴证券分析师认为，PTA 行业大规模扩产已经结束，长期低加工费下产能出清大势所趋，未来景气程度复苏值得期待。本次重组完成后，PTA 价差每扩大100元/吨，恒力股份净利将增厚4.95亿，上市公司业绩弹性巨大。

同时，为进一步提高企业竞争力，解决恒力石化PTA项目原料供应问题，本次交易标的资产之一的恒力炼化拟集中布局建设技术先进、可靠的“恒力炼化2000万吨/年炼化一体化项目”，主要满足PTA生产的主要原料对二甲苯的需求，并生产汽柴油和航空煤油等产品。

恒力股份表示，目前公司是国内化纤行业的龙头企业之一。“恒力炼化2000万吨/年炼化一体化项目”建成投产后，原油加工能力将达到2000万吨/年，芳烃产能达到450万吨/年，届时，恒力石化生产所需的对二甲苯基本可以实现自给自足，将实现“原油—芳烃—PTA—聚酯—民用丝及工业丝”的全产业链布局。上游产业链的打通将进一步控制企业生产成本，公司抵抗市场风险波动的能力以及行业引导能力都将大大提升。

炼化一体化优势明显打造民营石化巨头

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对于恒力炼化未来的盈利前景，恒力股份表示，恒力炼化实施的“2000万吨/年炼化一体化项目”达产后，恒力炼化可以在厂区内直接向恒力石化供应原料，恒力石化、恒力炼化将从对外采购对二甲苯转变为对外采购原油，大量减少对外采购对二甲苯的中间环节，使恒力石化原料的采购成本和运输成本大幅降低，原材料的供应也将更有保障，从而实现了上市公司沿产业链上游的纵向整合，进一步提升上市公司的盈利能力和核心竞争力。

此外，炼化过程中产生的其它产品也具有很强的经济效益。除芳烃外,恒力炼化生产的汽柴油、航空煤油、石脑油、润滑油等产品也具有良好的市场前景,该类产品的投产也将大幅提升上市公司的盈利能力和抗风险能力。

此外，恒力炼化一体化项目在政策支持、工艺技术、产业协同等方面优势突出。据悉，该项目是民营企业第一家现代化炼化项目，被列入国务院文件（国发【2014】28号）重点支持，已完成所有前置审批，目前项目进展相当顺利。

国联证券近期发布研报表示，“恒力炼化2000万吨/年炼化一体化项目”作为辽宁省着重推进的重大项目，目前已正式进入安装阶段，或成为国内首个拥有2000万吨炼化装置的民营炼厂，恒力炼化装置世界领先，拥有原油、成品油码头、输油管道、热电厂等配套设施，预计未来在炼油行业将具有很大的竞争优势。

该项目预计将于2018年10月底正式投产，项目完全达产后，按2016年原材料、产品价格水平测算，可实现年均营业收入849亿元，年均净利润135亿元，恒力股份将成为行业内首屈一指的民营石化巨头。

　　竞争优势

　　政策支持

　　第一家列入国务院文件的民营企业炼化项目

　　位于七大石化基地的大连长兴岛

　　工艺技术

　　先进技术提供商（Chevron、Axens、Lummus）

　　重油高价值组分收率96.8%，同规模增加20亿元经济效益

　　一体化优势

　　芳烃联合装置物耗低于同行

　　产业协同

　　PX-PTA管道输送，节省仓储、物流、损耗10亿元

　　配套自备燃煤电厂，可节约成本30亿元/年

　　自备码头4000万吨/年吞吐量码头，节省成本12亿元