600616股票(600616)

【解 · 盘面】

1. 昨日盘面回顾：

尽管周一大盘下跌后，这两日有所反弹，但是量能始终不济，市场人气不旺，仅仅是少数热点在支撑，大部分板块个股在打酱油。盘面看，蚂蚁金服、水泥、大飞机、通信网络、彩票、量子通信、稀土永磁、化工化纤、3D打印、有色金属、白酒、新材料、影视动漫等板块涨幅居前;保险、土地流转、造纸印刷、人脸识别、券商、黄金股、银行类等板块下跌。上证指数收盘报3246.93点，上涨5.20点，或0.16%，沪市成交2259.4亿元，仍然没有达到我们所预期的量能，挑战3300点困难较大。创业板指数上涨0.25%，虽然在反弹位，但是压力也较大。

周三钛金属个股表现强势，宝钛股份、安纳达、金浦钛业等个股涨停，佰利联、中核钛白上涨超4%。，从珠海银隆获悉，今年6月份公司总产能将达到1万吨，对钛白粉的需求量约1.2万吨。从终端需求看，钛酸锂电池对钛白粉的需求呈逐年翻倍，所以未来市场空间非常大。钛酸锂电池需求有望对钛白粉下游需求格局产生明显影响。值得关注的是，佰利联去年已经进军钛酸锂电池专用钛白粉市场。此外，当前钛白粉销售进入旺季，从需求来看厂家一致看好二季度甚至全年行情。产品涨价，以及受益于成本产业链的上市公司值得深入挖掘。例如，2016年，石化行业全年主营业务收入13.28万亿元，同比增长1.7%，利润总额6444亿元，与2015年基本持平;其中化工行业主营收入9.21万亿元、同比增长5.3%，利润总额5073亿元、同比增长11.7%。石化行业终于结束了连续20个月的负增长态势，炼油业、化学工业效益持续增长，产业提质转型步伐加快。不过，虽然业绩开始逐步好转，但行业内部发展分化显著，利润差距较大，接近下游终端市场的行业明显好于上游细分行业。

技术分析看，大盘又走到多空争夺的关键路口，如果本周大盘能放量拉升，则大盘进一步上涨空间将打开，如果还是如此量能，那么大盘将继续维持目前震荡格局。现在可以说是结构性行情，确切说是少数热点行情，是什么样的契机能让大多数板块个股表现呢，不得而已，只能继续耐心等待。截至2月28日，上交所融资余额报5288.57亿元，较前一交易日增加15.63亿元;深交所融资余额报3774.88亿元，较前一交易日增加6.58亿元;两市合计9063.45亿元，增加22.21亿元。大部分个股的融资额没什么变动，只有少数个股融资量变化较大，所以导致融资余额在增加，例如君正集团的融资额本周增加了一亿多元。

周四操作策略：

操作上，我们在上次提到，2017年确定性机会有供给侧改革，国企改革和苹果产业链等。例如钢铁、水泥等属于供给侧改革概念，人社部表示，今年仍然要推进化解煤炭钢铁过剩产能的工作，今年约需要安置职工50万人。其实，一带一路也可以重点关注。从美国反馈的消息看，特朗普政府将大搞基建。美国总统特朗普要求国会批准1万亿美元的基建投资。将替换美国“破碎的基础设施”，重点有道路、桥梁、隧道、机场和铁路。因此，一带一路概念，有色金属板块后市应还有反复活跃机会。

近期的热点关注两会，例如环保、军工和国企改革等。中国将对部分地区钢铁、电解铝、氧化铝限产，以防治污染。环保部相关官员将对唐山区域内钢铁、焦化、电力、水泥等重点企业以及沿线环境踩点勘察，确保各项管理措施落实到位。唐山市部分钢厂已接到3月1日至15日停产的通知。相信环保股在两会期间会有一定表现机会。

【搜 · 资讯】

1、【“两会”召开在即 重点省市国企改革迎来推动时点】

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“两会”召开在即，重点省市的国资国企改革持续推动。上海方面，上海市委书记韩正日前分别前往百联集团和光明集团，调研本市国资国企深化改革的进展情况。韩正指出，要进一步深化国资流动平台改革，做强国有企业的主业。广州提出，灵活运用企业上市、中外合资、债转股、交叉持股等方式，推进国企混合所有制改革等等。此外，湖南、山西等地国企改革都获重点推动。

重点关注上海、深圳、广州、山东国企改革推进，特别是其中改革动力较强、改革阻力较小的国企集团、公司。

其中上海方面，建议关注金枫酒业(600616)、上工申贝(600843)、龙头股份(600630)等；深圳国改方面，深物业A(000011)、深纺织A(000045)；广州方面，广州浪奇(000523)、岭南控股(000524)；山东方面，关注银座股份(600858)、华鲁恒升(600426)等。

2、【全球基建步入高速期 “一带一路”概念股受益】

周三，标普500指数初步收涨32.20点,涨幅1.37%,报2395.86点 , 创收盘纪录新高。道琼斯工业平均指数收涨303.31点 , 涨幅1.46%,报21115.55点,创收盘纪录新高,这1000点涨幅创史上最快。纳斯达克综合指数收涨78.59点 ,涨幅1.35%, 5904.03点,创收盘纪录新高。美国总统特朗普的国会讲话提振了市场情绪。美国总统特朗普北京时间1日上午在国会发表讲话指出，将斥资1万亿美元投资基础设施建设，其中包括投向道路、桥梁、隧道、机场和铁路。亚洲开发银行预测2016年至2030年亚太地区的基建需求合计超过26万亿美元，换算成年均数字超过1.7万亿美元。

随着中美两国大规模搞基建以及印度、东南亚等新兴国家基建的兴起，基建的热潮或将掀起，这也契合我国的“一带一路”战略。

相关上市公司可关注北方国际(000065)、达刚路机(300103)、中工国际(002051)。

3、【军工集团聚焦军民融合 政策有望实质推进】

军工领域近期热点不断：中航工业规划2017年度工作会近日于北京召开，中国航空工业副总经理陈元先会上提出要聚焦主业，深化军民融合发展。2月28日，国资委副主任王文斌一行到中航工业沈飞调研，提出要在军民融合上要闯出一条路。另外，航天科工集团近期也提出，2017年军民融合产业营业收入要达到1470亿元。

中央军民融合发展委员会已于17年初成立，预计后续将有实质性配套政策出台，相关军民融合标的如东土科技(300353)公司通过收购和兴宏图、东土军悦切入军工信息化领域，随着军民融合走向深入，军品业务发展空间极为广阔；天银机电(300342)作为国防信息化领域的标杆民参军企业将直接受益于相关政策的实质推进。

4、【国产大飞机进行滑行测试 首飞“再近一步”】

2月28日和3月1日，国产大飞机C919连续进行两次滑行测试，标志着C919向着首飞目标迈进了一大步。

中国商飞公司预计，未来20年各座级喷气客机的交付量将达到39948架，价值约52310亿美元。目前，我国高度重视以大飞机为代表的航空产业发展，未来还将出台多项产业推进政策。C919除了自身巨大的市场价值外，还将拉动金属材料、冶金加工、数控机床、动力控制等上下游产业发展，其对相关市场的拉动将超过万亿之巨。

相关概念股可关注博云新材(002297)、中航光电(002179)、中航飞机(000768)。

【提醒】

1、新股申购——博士眼镜(300622)：申购代码300622，申购上限0.80万股，申购价格9.83元。

2、新股申购——中持股份(603903)：申购代码732903，申购上限1.00万股，申购价格9.88元。

3、新股申购——克来机电(603960)：申购代码732960，申购上限2.00万股，申购价格9.51元。

4、银监会关于银行业支持供给侧改革发布会，郭树清任主席后首秀。

5、全国政协十二届五次会议新闻发布会。

6、中签缴款：道道全(002852)、大千生态(603955)

【公告】

国轩高科(002074)全资子公司签订重大合同

顺威股份(002676)：二股东拟转让所持的25.06%股份

*ST山水五位股东遭山西证监局处罚

长青集团(002616)终止2016年度非公开发行股票事项

海峡股份(002320)“长乐公主”号投入运营西沙旅游航线

四方股份(601126)：买方未按时付款，重大合同终止

皖江物流(600575)：控股股东将进行整体改制，推进整体上市工作

云意电气(300304)：股东违规减持收到深交所监管函

步长制药(603858)：拟参与发起设立吉林人寿

龙元建设(600491)：签署丽水市瓯江文苑PPP项目，静态总投资3.2亿

中天城投(000540)与玉溪市政府签订合作协议，总投资超300亿元

上海建工(600170)中标59.7亿元工程项目

*ST宇顺：中植融云与林萌解除表决权委托，仍为控股股东

国轩高科(002074)：子公司与中通客车(000957)签客车电池系统订单，金额逾13亿元

联创互联(300343)、星辉娱乐(300043)终止定增事项

【复牌】

唐德影视(300426)：《中国好声音》知识产权归Talpa所有公司已获授权

当升科技(300073)披露非公开发行股票预案

西陇科学(002584)终止重大资产重组

长电科技(600584)：并购重组 事项获通过

顺威股份(002676)二股东出让25.06%股权

金马股份(000980)：并购重组事项获通过

精达股份(600577)60亿全控高锐视讯

万林股份(603117)拟以不超过6亿元收购4家海外林业公司

【分红及业绩】

美盛文化(002699)：2016年净利1.89亿元 10转28派1.5元

航天电子(600879)2016年盈利4.78亿元 拟10转10

滨化股份(601678)拟10派1元

盛和资源(600392)：2016年亏损6742万元，同比由盈转亏

【增减持】

雅本化学(300261)：实控人蔡彤增持近397万股

南大光电(300346)：股东沈洁及一致人增持 持股升至10.89%

青松建化(600425)：股东海螺水泥(600585)减持逾4300万股

中能电气(300062)：股东沈玮再减持3.18%股份 已累计减持5%

思源电气(002028)：股东李霞减持1.09% 持股降至5%以下

中葡股份(600084)：股东兵团投资累计减持近1000万股

【解禁股】

深大通(000038)、帝龙文化(002247)、力源信息(300184)

【探·机构】

1、碧水源（300070）：业绩略低于预期，期待后续PPP项目落地

受工程进度拖累，业绩略低于预期：公司发布年度业绩快报，2016年实现营业收入99.77亿元，同比增长91.35%，归属于上市公司股东的净利润18.72亿元，同比增长37.45%，EPS为0.44元，位于业绩预告的上限。受益于PPP项目的加速落地及膜技术的推广，公司营业收入实现大幅提升，由于原计划项目未按期进行导致净利润增速不达预期。

发挥技术优势，加速开辟新市场：公司的MBR+DF技术结合，可实现污水变成地表水II类或III类水的高品质资源化，凭借突出的技术实力，公司2016年开辟了多个新地域，如乌鲁木齐、长春、沈阳、西安等，并取得了拉萨市全部的水处理，目前在全国接近有80个地域设有项目公司近200家，基本覆盖了全国的大型城市。

水处理龙头，订单充足：公司为环保水处理板块中市值最大的企业，总市值达513亿，根据我们统计，公司2016年新增订单近300亿，其中不乏大型PPP综合治理项目，如昆仑环保PPP项目（28.5亿）、河南宝丰县城区湿地综合治理PPP项目（30亿）、北京城市副中心水环境治理台马片区PPP项目（16亿）等，公司在手订单充沛，综合实力突出。复制"云水模式"，期待后续资本运作。公司2015年碧水源与云南城投采用PPP模式合资成立的云南水务在港股上市，成功开创"云水模式"，成为环保行业的示范标杆，也为公司未来的发展提供了新的路径。目前公司在国内己建立了多家类似云南水务的PPP合资企业，有望进一步复制"云水模式"，未来发展值得期待。

投资建议：我们预计公司2017、2018年实现归母净利润26.5亿、36.2亿，对应估值分别为19X、14X，目标价19元。公司膜技术领先，在手订单充足，未来将持续拓展PPP项目，进一步深耕膜技术领域，给予"买入"评级。

风险提示：项目建设不达预期（中泰证券）

2、康得新（002450）：裸眼3D产品订单再获突破，与中植产业合作更进一步，维持"买入"评级

公司公告：公司发布2016年业绩快报，预计全年收入92.25亿元，营业利润22.81亿元，归属于上市公司股东净利润为19.78亿元，收入、营业利润和归属于上市公司股东的净利润同比分别增长22.01%、37.06%、37.47%。

公司经营业绩大幅提升，市场份额不断扩大。报告期内，公司营业利润率达25%，较15年增长3pct，归母净利率21.4%，较15年提升2.5pct。我们认为，营业利润率的提升主要来源于两个方面：1）预涂膜及光学膜的产品结构调整，高端产品如窗膜等占比逐步提升。2）生产设备的提速带来产能的进一步增长。17年公司增长主要来源于：1）预涂膜继续发展高端产品，如塑塑复合材料的推出；2）光学膜二期的陆续投产，保障窗膜等产品持续发力，16年窗膜产品销量的快速放量是业绩增长的主要驱动力，预计17年随着海内外市场的开拓，仍有提升空间；3）大屏触控及柔性材料成为新的增长点，公司自建80万片大屏触控、OLED的相关产品如水汽阻隔膜等逐步投产，产品应用逐步延伸到智慧生活等方面，公司也从一个材料制造的公司逐步转型为提供材料及解决方案的平台型企业。

在场景互联时代向互联网智能应用领域不断进行业务延伸，通过娱乐、宾馆、社区、教育、医疗等领域全面推进，打造互联网运营服务平台。基于公司核心技术从提供材料到解决方案，比如正在进行的互联网智能贩售平台、DEEPub都市娱乐、3D户外广告、上海魔境、智能显示窗膜等项目都将陆续推出。依托在裸眼3D、大屏触控等智能新兴显示领域的核心技术，以及东方视界内容平台和后端运营管理系统两大运营平台支持，整合一流团队及资源，在智慧景区、影视娱乐、酒店、社区、教育、医疗、商业等领域，打造基于互联网的智能终端入口级平台系统解决方案，形成互联网智能应用产业板块。与控股股东合作，基于碳纤维材料向复合材料延伸，打造全球领先的新能源电动车、碳纤维轻量化生态平台。公司依托于在材料领域的优势，为新能源汽车提供包括碳纤维复合材料、轻量化设计、智能显示、3D显示、智能控制机操作系统等模块化解决方案，引领新能源汽车及传统汽车走向个性化、轻量化、智能化、系统化。

形成新材料、全产业、大生态布局，打造基于先进高分子材料世界级生态，维持"买入"评级。公司打造基于先进高分子复合材料的世界级企业，传统行业空间巨大，未来将打造光学膜产业链的工业4.0；智能显示（裸眼3D、VR、大屏触控、柔性显示）方面从提供硬件解决方案到提供内容平台；引进国外先进技术，在碳纤维复合材料建设及企业经营方面能引入互联网理念，打造具有互联网基因的新材料基地。形成新兴材料产业、智能显示产业、新能源电动车、互联网智能应用四大板块构成的产业新格局，迎来下一个高速增长时代。我们维持盈利预测，预计2016-2018年归属于母公司所有者净利润20.22、29.81、41.3亿元，增发完成后全面摊薄每股收益分别为0.57、0.85、1.17元，对应PE分别为31、21、15倍。