正邦科技股票明天的走势(正邦科技股)

正邦2020年全年业绩在170亿的预算。2020年猪价按上半年35元，下半年25元预期算的。应该是保守的。2020年全年中国产猪应该在四亿头。2021年5亿头，2022年恢复至6亿头。猪价每波动1元影响正邦业绩12亿元。

第一：正邦明年一季度的出栏：今年四季度已经公告100-150万头，根据存货预测育肥猪存栏在350万头左右，2020年全年产仔猪达2000万头，育肥出栏会达1000-1200万头。

正邦三季报35.2万头能繁母猪，得出现在每月出仔猪60万头。年底50万头能繁。四季度产仔猪200万头，一季度产仔猪300万头。二季度500万头，三季度起每月产仔猪200万头，2020年产仔猪达2000万头。出栏会在1000-1200万头（外购仔猪80-100万头）

第二：母猪场150万头，育肥场1600万头，按80%的产能利用率，全年能繁母猪存栏100万头，育肥出栏1280万头。

第三：今年四季度业绩预计130万头*2000元=26亿，股权6亿，全年32亿左右。

明年业绩：170亿左右，给5倍估值是850亿市值。

算法一：只育肥上半年出栏：500万头*2000元=100亿，下半年出栏700万头*1000元=70亿，全年170亿。猪价按上半年35元，下半年25元预期算的，

算法二：全卖仔猪1800万头，头均600元是108亿。育肥增利1000万头*600=60亿。

正邦2018年7亿头出栏554万头，占0.8%。

2019年5亿出栏580万，占比1.2%。

2020年4亿出栏1200万头，占比3%。

2021年5亿头2000万头，占比4%。

2022年6亿头，3000万头，占比5%

三年市场份额从0.8%提升到5%。6.25倍，股价涨6.25倍是合理的，没有考虑猪价。2018年的收盘价是5.27元*6.25=32.94元是此轮的最低目标价。

决定天邦股价的还是明年的业绩2020年78亿业绩。

给5倍估值是390亿市值。

天邦三季报生资是6.19亿元，根据中报的的12+16，现在对应能繁母猪已经有18万头。月产仔猪达到33万头，根据10月出仔猪6万头，10月已经有近26万头进入育肥。说明育肥能力得到大提升，种猪也卖少了，先满足自用。2019年底会有30万头以上的能繁母猪。2020年产仔猪700万头以上，育肥300万头，卖仔猪300万头。按上半年35元的猪价，下半年25元的猪价，育肥有54亿业绩，仔猪有24亿业绩，全年78亿业绩。给5倍估值就有390亿市值。中报12+16，这些都是二元母猪，6个月后16万头后备按80%转为能繁是12.8万头，加上三元转10万头总共是24.8万头二元+10万头三元的能繁。2020年按24*24+10*20=776万头仔猪。不算育肥头均1000元是77.6亿元。

十月份业绩：7万头*118*16+6.55*1100=2.0421亿元

天邦2018年出栏217万头，占中国猪产量6.8亿头的0.3%。这轮周期下来，天邦出栏三年后会达到1800万头，占总量6亿头的3%。市场份额增加10倍，股价也会从2018年底的6.8元涨10倍到68元，不考虑猪价

（种子一号）