中信产业基金cpe源峰(中信产业基金)

自2008年成立以来，中信产业投资基金管理有限公司（下称“中信产业基金”）就凭借着领跑中国PE行业的优秀业绩获得了国内、国际市场的广泛认可。

截至2016年11月，中信产业基金累计投资了100多家企业，其中30多家已经在海内外实现上市，旗下8只基金得到了200多家海内外一流投资机构的大力支持，以近千亿元人民币的管理资产规模成为中国领先的资产管理机构之一。

中信产业基金总裁田宇告诉《中国经济周刊》记者，公司秉承“专业创造价值，投资改变世界”的使命，致力于打造“最值得信任的世界级资产管理公司”。

“大仲马说,人类所有的智慧加起来只有两个词——忍耐和等待，用这两个词来形容PE行业再恰当不过。”田宇说，“由于PE投资注重长期性，这个行业往往具有工作强度大、学习压力大等特点，要求团队不仅要坚持正确的投资理念，还要有过硬的身体素质和良好的心态，只有这样才能等待收获丰厚的价值回报，以回馈社会、投资人和股东。”

田宇把自己给中信产业基金的培训内容写成一本书《智慧人生》，序言中写道：“在现代企业管理体系中，无论是管理者本身的思想认识，还是文化本身，都深受中国经典的哲学思想的影响，东西方企业莫不如此……在人生每个阶段，每个事件的背后都有一定的古代圣贤的智慧法则可循。用哲学与文化的思想来反观我们的世界，其实我们就是生活在一个充满伦理、思辨的氛围里。”

>> 重视行业研究，专注价值创造

“我们认为PE投资最大的作用是发现公司价值及推动公司价值创造。”田宇说。

对此，田宇表示中信产业基金一直以来强调“以专业创造价值”。PE投资需要发现价值、创造价值并择机实现价值，这需要PE机构具有精专的投研能力、广泛的市场资源和深刻的市场洞察。

田宇介绍说，中信产业基金非常重视行业研究，强调无专业沉淀，对于价值的挖掘就几无可能。投资团队涵盖工业能源、金融、医疗、消费零售、商业服务和科技等多个行业的深度研究。

中信产业基金团队有超过100名专业投资人士，汇集了市场顶尖水平的投资人，在各核心领域拥有丰富扎实的经验并完成了大量项目投资。公司核心投资专业人员中硕士及以上学历的人员有93%，其中86%的人员拥有PE机构、投行、咨询公司的工作经验。团队成员多数拥有海外学习或工作经历，完美地结合了本土经验和国际视野。截至2016年6月，投资委员会成员累计投资项目金额达到1078亿元。公司自创立之初不断提高行业研究水平，积累行业知识、经验和网络，将投资团队成员打造成为各行业的专家。

“专业创造价值是我们的立足之本。”田宇说，“这里的价值，既包括为我们的投资者创造优异的财务回报，也包括帮助被投企业不断成长。除创造价值外，以控股型为主的投资策略要求我们对所投资企业乃至行业承担更多的责任，从资本和市场机会上帮助杰出企业家和企业实现行业领先。”

在经济增长“新常态”下，从基金管理模式发展方向看，PE投资将越发强调价值创造的重要性。“在详尽的行业研究后，我们找到这个领域内的顶尖人才、行业专家，与被投企业一起携手共赢，已经成为中信产业基金与被投企业协同创造价值的模式。”田宇说。

田宇表示中信产业基金拥有一支出色的投后管理团队和专家顾问队伍，包括来自国际一流企业的资深高管，对行业和公司都有着深刻的洞察、丰富的运营经验和管理驾驭能力，通过提升被投企业运营水平，推动其成功实现转型，从而创造实际价值。很多投资案例得到了被投企业和相关行业的广泛认可。

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>> 控股型投资的先行者

在基金管理行业“融、投、管、退”的4个步骤中，因为优秀的投资业绩和良好的公司治理，中信产业基金在“融”的方面几乎没有障碍。迄今为止公司得到了中国人寿等几十家保险公司，社保基金、国开金融等百余家国内优秀投资机构，以及淡马锡、瑞典国家养老基金等国际一流投资机构的青睐和持续追加投资。

田宇说，中信产业基金在既定的投资策略下，密切关注市场趋势，同时正确把握国家政策导向来决定投资方向。PE行业在中国整体发展时间不长，国内私募股权基金大多数都会选择以参股型投资为主的投资风格，控股型投资并不多见，业内对此投资手法的运用也缺乏经验，而中信产业基金较早进入到了控股型投资领域，并通过30多个项目的成功案例积累了丰富的产业运营经验，并储备了优秀的专业职业经理人。

我国部分行业产能过剩矛盾凸显，传统产业整体效益出现下滑等问题突出。中信产业基金通过产业资源整合和资本化运作，实现产业的优化与集中，整合产业链条、增强核心竞争力，以资本为纽带推动重点产业协调发展，实现资金、人员、技术等生产要素在更大范围内的流动和优化配置，更好更快地提升企业价值，这对投资机构的资源整合能力及投后运营能力都明显有更高的要求，也领先于国内同类机构的投资管理水平。

私募股权投资最后要完成价值的实现，并且要保持股权的流动性，需要多元化的退出渠道。而针对每项具体的投资，都需要基金管理人具体情况具体分析，依据市场状况设计最适当的退出战略，例如公开上市、战略转售或并购、股份回购等。中信产业基金通过在资本市场方面的专业技能、行业的广泛网络等为被投企业的资本运作提供了广泛的支持，同时实现基金的项目退出和平稳运作、持续发展。

《中国经济周刊》记者张璐晶

（本文转载自《中国经济周刊》2016年第46期，原文有删减）